金吾财讯 | 中信证券暗示，纺服行业动作生意摩擦聚焦的行业之一，客岁下半年来已对加征关税的不哀怜境进行了往复。但该行判断，特朗普最新的“平等关税”决议存在预期差：由于将议论列国关税税率、市集准入、生意壁垒等身分，或将使好意思国对东南亚及南亚列国关税计谋存在一定互异。

该行指，制造端来看，头部企业产能布局捏续调度应付关税扰动，但决议实施带来的不同产地关税互异，或将带来代工场订单分化施展，同期若本次由代工场部分分担关税，或将对毛利率带来一定冲击；品牌端来看，短期关税擢升7.5%或将冲击全球品牌1.5%的毛利率，但品牌中遥远通过提价&采购优化有望对冲影响。

现在看，平等关税决议仍在好意思方里面计议中，展望短期不会立即实验开yun体育网，该行淡薄后续捏续关心后续不同国度具体的关税实验决议。保举方向上，该行要点淡薄关心产能散布多元化，将来有智力应付列国互异化关税计谋、以及订单与计议明确向好的优质龙头制造公司。